散运产业链进入整合时代

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企业业务整合

由于散运企业面临的生存压力有增无减,自2013年下半年至2014年,全球散运业发生多起并购重组事件,主要包括小型企业间合并和大型企业内部资源及相关服务业业务整合。

小型企业并购

Knightsbridge与Golden Ocean合并。Knightsbridge宣布,其已向美国证券交易委员会提交文件,将发行普通股给Golden Ocean股东,这意味着Knightsbridge与Golden Ocean这两家均为挪威船王John Fredriksen旗下的散运企业合并迈出了新的一步。合并后的新企业无论从财务还是运营角度来看,都将成为市场的领导者。新企业旗下运营船舶总数将达到78艘(包括在建新船),总运力达到1070万DWT,资产总价值达到12.36亿美元。基于合并后新企业将拥有大量在营和在建船,预计将产生巨大的现金流。Knightsbridge表示,在当前散运市场低迷的情况下,企业将选择有吸引力的整合机会。一旦散运市场复苏,合并后的新企业船队将会增加更多新造船,这将为新企业产生更显著的现金流。

Star Bulk完成与Oaktree旗下企业及Excel Maritime合并。去年7月15日,Star Bulk宣布完成与Oaktree合并项目。Oaktree旗下Oceanbulk Shipping LLC和Oceanbulk Carriers LLC将成为Star Bulk的全资子公司,Star Bulk由此成为美国上市企业中最大的散运企业。Star Bulk在获得其最大股东Oaktree Capital赞助,与Oceanbulk和Excel Maritime完成并购之后,其船队规模达103艘散货船(包括在建新船)。随着整合业务逐渐完成,Star Bulk市值约为10亿美元。由于Star Bulk业务不断扩大,该企业正加强全球业务网络建设,于去年年底开设新加坡船舶租赁办事处。

福建省海运集团有限责任公司挂牌成立。去年11月,福建省海运集团有限责任公司(福建海运集团)挂牌成立。福建海运集团以福建省轮船有限公司为主体,整合散运、集运、海上旅游以及海上加油、船员培训和劳务外派等海运要素资源,涉及境内外40多家二三级企业,总资产约50亿元。下一步,福建海运集团将考虑通过引进基金、大货主企业或其他合作伙伴等多元化资本,以及兼并重组等方式,不断做大股权,优化股权结构,逐步发展成具有较强国际竞争力的海运龙头企业。

佛山启动最大规模航运企业合并。佛山航运企业合并工作已启动,将涉及4家航运企业、175艘船舶,对本地散运市场不会造成太大影响。由于当前散运市场环境不佳,节约成本成为每家企业的必选项。去年,原“佛山市三水泛捷航运有限公司”、“佛山市三水畅航船务有限公司”和“佛山市三水黄塘航运有限公司”共有船舶97艘、总吨1.27万,约合3万DWT运力转入达通公司。根据安排,预计能在上半年全部过户完毕。

大型企业资源整合

日本邮船合并两家子公司。日本邮船为提高效率,于2013年12月宣布合并旗下两家子公司——日之出邮船株式会社和日邮散运,并证实合并工作已于去年10月完成,新企业名为NYKBulk & Projects Carriers。日本邮船称,新企业将升级现有业务模式,提高工作效率和服务质量,协助集团业绩增长。据了解,日之出邮船株式会社具有100多年历史,拥有48艘船舶;日邮散运成立于1988年,船队规模达117艘。

泛洋海运6.6亿美元翘首寻主。 去年10月初,韩国最大散货船船东泛洋海运(Pan Ocean)计划拍卖自身企业,预计拍卖额6.6亿美元,成为韩国经“野蛮扩张”后即将倒闭的中型散运企业中最新的出售标的。Pan Ocean从2013年6月宣布破产重整,到11月份走出破产管理程序,再到去年上半年扭亏为盈,一路一波三折,频频爆出兜售资产或股份的动作。Pan Ocean旗下船队共有90艘船舶,包括1艘LNG船、2艘重甲板货运船、大量包括Valemax矿砂船在内的各种船型的散货船以及14艘成品油轮。

中国远洋运力持续更新。自去年7月1日至8月底,中国远洋共计拆解8艘散货船,合共553798DWT,总售价1.55亿元,亏损约3648万元。中国远洋表示,经对老旧运输船舶实施退役,中远散货运输(集团)有限公司的自有船舶平均船龄有所下降,船舶节油、环保总体水平有所提升,从而有利于提高船队整体经营竞争力,符合中国远洋及全体股东的利益。去年以来,中国远洋多次发布造船公告,6月份,斥资1.7562亿美元订造4艘6.4万DWT级散货船及2艘7.8万DWT级散货船;7月份,以2.136亿美元订造4艘3.88万DWT级及4艘6.38万DWT级散货船,另以4950万美元订造2艘3.85万DWT级散货船。中国远洋淘汰旧船、订造新船可以有效优化船队结构,提升整体竞争实力。

服务业务整合

这一领域包括:船舶经纪与资讯企业合并,以及保赔协会与船级社合并的两大类型。

克拉克森出价4.4亿美元收购柏拉图。去年11月25日,克拉克森在伦敦证券交易所发布公告称,完成对经纪公司柏拉图的收购,该项交易的价格约4.4亿美元。收购后,克拉克森业务范围将覆盖航运和海工经纪、金融、支持服务和研究业务等,在全球21个国家拥有雇员约1400名,其中在航运与海工经纪领域将拥有600多名经纪人、300多名分析师和行政人员。

百力马与艾斯盟合并。去年5月,经伦敦高院批准,伦敦经纪商百力马与艾斯盟合并为一家市值达2.5亿美元的新企业。百力马将依照流程从其原先的竞争对手买下100%的股份。

豪罗宾逊与毅联汇业确认合并计划。豪罗宾逊与毅联汇业发表联合公告称,双方已就成立一家新航运经纪企业达成框架协议。新企业预计将于二季度开业。豪罗宾逊表示,此举将使该企业“在不断变化的干散货、集装箱、油轮和远期运价协议市场,为不同客户的多元化需求提供更好的服务”。

IHS收购JOC集团。去年11月11日,美国上市的全球知名信息和数据提供商IHS宣布收购美国JOC集团。IHS曾在2008年收购英国权威的航运媒体Fairplay,现名为IHS Maritime。IHS从1959年经营至今,并且于2005年于纽交所上市,总部位于美国科罗拉多州,雇有超过31个国家的8000名员工。

马士基经纪加入Lightship租船公司。 马士基经纪于去年12月15日宣布,决定与丹麦船舶经纪企业Lightship租船公司合并业务。报道称,这两家企业未来会组建新的散货船租船企业,将命名为LMB。马士基经纪作为全球最大的船舶经纪企业,在亚洲市场具有强有力的市场地位。而Lightship租船公司主要从事散货船经纪业务,同时提供灵便型、大灵便型和巴拿马型散货船的租船业务,主要业务范围在大西洋市场。此次双方合并散货船经纪业务,正处于航 运市场大量运营商并购业务、组建联盟之后。为确保市场地位,获得更大竞争力,目前企业之间的并购已经成为市场上非常受欢迎的选择。

北英格兰保赔协会与桑德兰海洋互保公司宣布合并。两家历史悠久的保赔协会北英格兰保赔协会和桑德兰海洋互保公司宣布,如果双方成员同意,将签署合并框架协议,新企业将在3个月内组建。2012年1月起,这两家东北英格兰地区的保赔协会就建立了战略合作关系,去年年初进行合并谈判。北英格兰保赔协会成立于1860年,是全球第二大海运互保公司,全球成员超过330家,为5000艘船舶提供责任险服务。桑德兰海洋互保公司成立于1882年,是渔船、小型船和海洋水产业的主要保险企业,业务遍及50个国家。

DNV GL在奥斯陆总部举办合并元年庆典。DNV GL于去年6月14日在集团总部挪威奥斯陆举办盛大庆典,庆祝DNV成立150周年暨与GL的合并元年。DNV GL董事会主席Leif-ArneLangy评论道:“这是非常特殊的时刻,我们在庆祝DNV成立150周年的同时,也在庆祝DNV GL创建一周年。建立信任一直是企业的核心,信任也是我们的经营理念。当社会向安全、可持续发展的未来推进时,需要如DNV GL这样的机构——开发公认的标准并建立信任。由两家声誉卓著、分别跨越150年的企业合并而成的DNVGL展示的是更宽广的视野,帮助客户促进世界向更安全、更智能、更环保的未来迈进。”

产业链延伸——货主船队发展

嘉吉很早就意识到大宗商品贸易离不开出色的物流能力。早在19世纪70年代,它就买下美国西部铁路网,为后来成为美国头号谷物商打下基础。随着业务向美国之外拓展,嘉吉加速拓展海洋运输业,如今,嘉吉在海运业务上拥有550艘干货运输船,50艘巨型货轮,覆盖全球6000多个港口,并在各国建立内陆运输系统。2002年加入Nistevo物流网络,通过合作削减其自身的物流成本,强大的运输能力支撑了嘉吉各项业务的发展。

淡水河谷则早在2008—2009年就订购19艘40万吨超大型矿砂船(VLOC),并通过长期租入的形式与STX Pan Ocean等船东订购16艘40万吨VLOC。截至2013年年末,这些由淡水河谷控制的40万吨级VLOC已交付30艘。其中,15艘为自有船;15艘为长期租入船;5艘于去年全部交付。另外,其还拥有14艘常规好望角型散货船,载重吨位在15万~25万吨。这些运力主要用于中巴航线的铁矿石运输,所运铁矿石占其出口至中国铁矿石的一半左右。

FMG于去年上半年斥资2.75亿美元在中国订造4艘26万DWT级矿砂船,而力拓旗下的自有运力规模达到17艘,另有2艘订单将在2016年交付。这些大货主企业自有运力规模的扩建,势必进一步增加对散运市场的操控和影响力。

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