快进!江苏省港口整合已至上市公司层面

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327,连云港(601008.SH)、南京港(002040.SZ)双双发布公告称,于2017327分别接到控股股东连云港港口集团有限公司(连云港集团)、南京港(集团)有限公司(南京港集团)转送的江苏省港口集团筹备组的书面通知《关于筹建江苏省港口集团有限公司涉及上市公司重大事项的通知》。

根据江苏省委、省政府提出加大江苏省沿江沿海港口整合力度,深化沿江沿海港口一体化改革要求,拟将江苏省沿江沿海各设区市国有港口集团或码头企业股权整合成立江苏省港口集团。江苏省港口集团组建目前正处于筹建过程中,全部或部分细节尚未确定。

连云港和南京港作为江苏省沿海港口两大港口,公司市级国有股权有较大可能纳入江苏省港口集团组建范围。据悉,连云港集团目前持有连云港53878.33 万股股份,占股本总额的53.07%。南京港集团目前持有南京港21373.46 万股股份,占股本总额的57.41%

连云港港

南京港

如上述事项得到相关监管机构批准,连云港和南京港的实际控制人将变为江苏省国有资产监督管理委员会。

 

港口竞争加剧

最新数据显示,去年江苏省港口完成货物吞吐量24.1亿吨,同比增长3.3%,集装箱吞吐量完成1621.6TEU,同比增长1%,货物吞吐量多年雄踞中国港口省份第一名。苏州港、连云港港、南京港、南通港、镇江港、扬州港、泰州港、江阴港的货物吞吐量均超过1亿吨,是中国最多亿吨大港的省份(见表1)。

这样的一个港口大省要进行资源整合,面临着股权复杂等一系列难题。然而,2015年的数据显示,江苏省几大港口集团除南京港集团和苏州港口发展集团外,其他港口集团收入均低于20亿元(如与苏州港货物吞吐量相当的青岛港,青岛港集团收入达70多亿元,利润近20亿元,而苏州港口发展集团收入仅为20亿元),可见港口之间的同质无序化竞争大大降低港口集团的收益,不利于江苏省港口的可持续发展。

根据连云港已经发布的2016年业绩快报,其面临的竞争状况较为严重:去年,连云港完成货物吞吐量5739.15万吨,同比增长22.47%;实现营业收入11.67亿元,同比下降6.13%;实现归属于上市公司股东的净利润855.43 万元,同比下降83.97%。连云港在解释去年业绩同比下降的主要原因时列举了三个原因,其中第一大原因就是港际竞争日趋加剧。而根据交通运输部水运司的数据显示,连云港港的货物吞吐量特别是集装箱吞吐量近年来都有下降的趋势(见表2),也许作为上市公司的连云港的状况还好于连云港港整体。

江苏省港口资源整合似乎“箭在弦上”。

 

整合模式出台

资料显示,此前江苏省几大沿江港口集团除了江阴港港口集团、扬州港务集团外,其他港口至少有2个以上股东,港口集团股权较为复杂(见表3)。

如南京港的控股公司南京港集团的股东有2个,分别是南京市国资委(持股55%)和中外运长航集团(45%)。此外,南京港还存在较多的大型央企货主码头,故南京港主要货物吞吐量是央企货主码头贡献的。

此前,南通港口集团有限公司(南通港口集团)的股东有3个,分别是:南通国资委持股42.68%、保华集团持股45%、国投交通持股12.32%,主导经营着4家码头公司。南通港同样存在着较多的大型企业的货主码头。

针对这样的状况,江苏省港口资源整合的模式逐渐出台。

126,据江苏省南通市政府网站公布《市政府关于组建南通港集团有限公司的批复》,同意依法组建南通港集团有限公司(南通港集团)。

南通港口集团资产以20多亿作价注入到南通港集团,约占新集团总资本1/3。同时将逐步收购保华集团、国投交通的股份,引导港企、民企等在港口集团层面的股权合理退出。南通港集团的成立,拉开了江苏港口集团的序幕。南通港集团对南通港口集团的“蚕食”方式或成为江苏省整合港口资源的样板。

 

进度远超预期

梳理江苏省港口整合的进度,市场认为其进度远超预期:

120157月,连云港市委成立港口改革推进小组,筹划“一体两翼”港口资源整合,并进驻连云港港口集团,落实改革战略。之后成立连云港港口控股集团有限公司成立,整合连云港区、赣榆港区、徐圩港区和灌河港区资源资产,形成港口经营新主体。

2、去年126,江苏省政府在南京召开加快江苏省交通运输发展工作座谈会上提出:组建江苏省港口集团,深化沿江海港口一体化改革。

3126日,据江苏省南通市政府网站公布《市政府关于组建南通港集团有限公司的批复》,同意依法组建南通港集团有限公司(南通港集团)。南通港集团为南通市属一类企业。南通港集团依法组建后,主要从事港口建设项目的投资及资产管理。南通港集团是继江苏省港口集团成立后,江苏省地方政府批复的首家港口集团。

4221日,江苏全省港口工作会议在南京召开。要全面推进沿江沿海港口一体化改革,进一步深化改革试点成果,以资本为纽带推动港口资源整合,省市联动持续推进“一市一港”,进一步理顺港口管理体制。

5327日,江苏省港口集团筹备组印发《关于筹建江苏省港口集团有限公司涉及上市公司重大事项的通知》。

浙商交运分析员韩军指出,江苏省港口整合如此迅速,是因为政策强力推动:原浙江省长、现任江苏省委书记李强曾主导浙江省港口资源整合,具有丰富经验。

韩军预测,江苏省港口整合的推进路径为以资本为纽带,省市联动持续推进“一市一港”,意味着江苏省会先行整合下辖各市内的港口资源,以连云港港和南通港为例,先行整合市内资源,将市内权属关系与资源理顺,推行“一市一港”,后续江苏省海港集团再对下辖各市港口集团进行整合。

韩军认为江苏省港口整合的直接受益者为南京港和连云港。南京港集团作为南京市最大的港口集团,有望成为主导整合的驱动力量。同时上港集团持有南京港10.28%的股份,也将因此受益。


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