醋酸:什么导致旺季比淡季更淡

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中宇资讯 深度观察

文/张艳秋

三四月份本是化工市场的传统需求旺季,根据往年历史经验,下游需求将会全面启动,需求或多或少会有所提升。另外部分国内醋酸装置在三四月份有检修计划,因此前期业者人士多对三月份醋酸市场报有乐观心态。但令人大跌眼镜的是,三月份醋酸市场弱势整理,甚至在下半月开始走跌。下面我们将从影响醋酸价格走势的几大因素分析造成这一现象的原因。

(一)供应方面

工厂名称

装置产能

检修时间

上海吴泾

(25+45)万吨/年

1小装置3月6日意外停车,大装置日产500吨

河南龙宇

40万吨/年

3月5日-3月13日停车检修

山东兖矿国泰

100万吨/年

3月10日-25日停车检修

河南义马

25万吨

3月24日停车检修20天左右

以上停车企业中,除上海吴泾是意外故障,造成工厂发货紧张外,其余装置均是计划内检修,工厂准备库存,停车期间并不影响发货,虽然装置停车集中,但市场供应缩减并不明显,整体货源仍然宽松。

(二)需求方面

3月2日-3月15日两会召开,河北一带环保检查力度强大,受此影响当地下游氯乙酸集中停车;另外三月份其他下游,例如醋酸酯类,部分装置也计划内检修,具体统计如下表:

产品名称

工厂名称

产能

检修时间

醋酸乙酯

山东兖矿国泰

18万吨/年

3月8日-3月25日停车检修

南通联海

20万吨/年

3月23日停车,预计检修一周左右

醋酸丁酯

山东兖矿国泰

15万吨/年

3月4日停车检修,预计3月23日重启

山东东营益盛

10万吨/年

3月13日停车检修7-10天

醋酸仲丁酯

陕西延长石油

7万吨/年

3月14日停车,预计4月中下旬重启

湖南中创

30万吨/年

3月底停车,预计检修两个月

湖南瑞源

6万吨/年

3月20日停车检修,预计两个月

江西九江齐鑫

5万吨/年

2月28日停车检修,预计3月底重启

PTA

大连逸盛

3#375万吨/年

4月1日停车检修10天

恒力石化

3#220万吨/年

3月25日-4月6日停车检修

仪征化纤

1#33万吨/年

听闻4月份有检修计划

氯乙酸

石家庄邦隆

7万吨/年

2月25日停车,3月20日恢复至5成

河北佳诚

2万吨/年

2月25日停车,3月20日恢复至7成

济源方升

2万吨/年

3月6日停车,3月16日恢复至7成

河南联创

6万吨/年

3月6日停车,3月13日恢复至7成

醋酸乙烯

北京东方

9万吨/年

3月10日停车检修21天

塞拉尼斯

30万吨/年

3月20日停车检修,预计两周

内蒙古双欣

22万吨/年

4月份检修1个月

上海金山

9万吨/年

4月初停车检修2个月

    (三)主要下游产品华东地区价格走势

单位:元/吨

产品

3月1日

3月23日

涨跌

醋酸乙酯

5250-5450

5150-5300

-100/-150 

醋酸丁酯

6100-6250

6050-6150

-50/-100

醋酸乙烯

5850-6000

6100-6300

+250/+300

醋酸仲丁酯

4800-4900

4850-4950

+50/+50

PTA

5460-5470

5040-5050

-420/-420

氯乙酸

3300-3400(送到)

3300-3400(送到)

0/0 

通过上表可以看出,醋酸乙烯和醋酸仲丁酯价格走高,其中醋酸乙烯因三月出口回温、且装置检修的利好,造成国内供应紧张,支撑价格涨幅较大;醋酸仲丁酯也主要是受装置集中检修的利好推动。其他主要下游则弱势盘整,甚至是下跌明显。下游行情疲软,用户对原料的采购积极性不高。

(四)原料甲醇

三月下半月以来,国内甲醇价格快速下跌,以江苏港口为例,截至3月23日当地主流价格2610-2650元/吨,而3月13日当地商谈在2810-2900元/吨,短短十天下滑幅度达200-250元/吨。亚洲外盘持续大幅下滑,且期货走势偏弱,加之供需面表现一般等因素对港口市场形成利空,因此价格走势疲软。西北地区出货量一般,且部分烯烃装置停车,导致需求减少价格走低,关中地区跌幅尤其明显。虽春季检修季部分甲醇装置有检修计划,但环渤海周边地区受环保及两会等因素影响下游开工有限,下游接货积极性不高,且西北地区价格走低进一步打压市场。多重因素影响下,甲醇深度下行调整。

综上中宇资讯认为,三月下旬部分检修的下游装置将会重启,另外“两会”结束,河北地区下游也将陆续恢复开工,刚需量将会增加。但与此同时,山东兖矿国泰计划在3月25日开车,市场传闻上海吴泾计划在本周末再度重启。虽然河南义马24日停车检修20天,但该装置产能不大,本身对市场影响较小,加之计划内检修工厂也已准备库存,因此供应量并不会缩减。下游产品走势疲软,对原料的采购兴趣低迷,持续出货不畅后,多数醋酸工厂都有一定库存,预计市场供大于求的基本面不会改变。另外原料近期深度下行调整,近10天内江苏港口下滑200元/吨,而同一时间段内该地区醋酸价格仅下滑50元/吨。多数业者认为成本也为醋酸继续走跌提供了空间。在此背景下,预计后期醋酸市场延续偏弱整理。

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