204.37亿元,广州港上市首日市值爆涨 | 揭秘五年上市路

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3月29日上午9:30分,广州港股份有限公司(股票简称:广州港,股票代码:601228.SH)在上海证券交易所鸣锣上市,正式挂牌交易。挂牌前发行价为2.29元,总市值125.82亿元,上市首日开盘价2.75元,无悬念顶格上涨44%,报收于3.30元,总市值暴涨78.55亿元,至204.37亿元,市盈率30.46倍。



广州港,“迟到”的新起点


“迟到”的IPO,让广州港站在了拥抱资本的新起点上。未来,在全力打造国际航运中心的目标下,广州港股份将向现代物流型企业转变。


3月29日上午9:30分,广州港股份有限公司在上海证券交易所鸣锣上市,广州港股份也成为我国集装箱吞吐量排名前十的港口中,最后一家登陆资本市场的企业。此前的1月23日,证监会主板发审委2017年第21次会议审核结果公告,广州港股份(首发)IPO获证监会审批通过,可择机发行上市。这距离广州港股份首次透露上市意愿,已过去整整5年,这是一份“迟到”的新年礼物。


5年磨砺 终获上市


如果从港口吞吐量和影响力角度看,致力于打造成国际航运中心的广州港,上市之路无疑有些滞后。同处广东的珠海港、深赤湾、盐田港等港口企业均已上市。


广州港地处珠三角地区中心,下辖南沙港区、新沙港区、黄埔港区和广州内港港区等四个港区,是华南地区综合性主枢纽港,也是泛珠江三角洲经济区域的出海通道和中国最重要的对外贸易口岸之一。目前,其与世界80多个国家和地区的350多个港口有贸易往来,国际集装箱班轮航线覆盖全球主要航区,居我国集装箱港口前五位、世界集装箱港口前十位。


事实上,早在2012年2月,就有消息传出广州港股份即将进入为期三个月的上市辅导期,但随后受IPO停摆等影响,上市计划搁浅。根据证监会网站显示,广州港股份首次招股说明书(申报稿)提交时间是2014年12月11日,但此后又无进展。2016年3月24日,广州港集团董事长陈洪先在参加“2016中国广州国际投资年会”时表示,广州港集团将加速产融结合发展步伐,全力冲刺资本市场。2016年9月12日,广州港集团重新报送招股说明书,集团高层也明确提出,争取在2017年春节前后通过IPO。首发申请过会,使得广州港股份的IPO接近“修成正果”。


据广州港股份提供的招股意向书显示,货物吞吐量方面,2016年全年,广州港股份完成货物吞吐量4.05亿吨,集装箱吞吐量1595.3万标箱。业绩方面,2016年广州港股份实现营业收入77.37亿元人民币,净利润7.91亿元,归属于母公司所有者的净利润约为6.71亿元。股权结构方面,发行前广州港股份总股本为54.945亿股,其中广州港集团持有47.5亿股,占比86.45%,国投交通持有1.5亿股,占比2.73%,广州发展持有1亿股,占比1.82%,中远集团与上海中海码头合并持股4.945亿股,占比9%。广州港股份本次拟发行新股为6.9868亿股,占上市后总股本比例为11.28%,发行预计募集资金总额约为15.9亿元,扣除相关费用后募集资金净额为15.5亿元,所募集资金将全部投入广州港南沙港区三期工程新建码头和泊位项目。


南沙港区是广州港规划重点发展的深水港区,直接腹地为广州、佛山、中山等珠江三角洲中西部地区,间接腹地包含泛珠三角多个省份。广州港南沙港区三期工程建设含4个10万吨级集装箱码头泊位和2个7万吨级集装箱泊位(水工结构均按15万吨设计),码头岸线总长2218米,还有2千吨级集装箱驳船泊位24个,驳船码头岸线总长1660米。项目总设计通过能力570万TEU,核准投资额为74.7亿元。


广州港


资本为桥 加快整合


2017年是《建设广州国际航运中心三年行动计划(2015—2017)》的收官之年。《计划》提出,到2017年,广州港域货物吞吐量要达到5.5亿吨,集装箱吞吐量达到2000万标准箱;完成固定资产投资150亿元,新增港口通过能力8000万吨;新增国际班轮航线20条,新增喂给港、内陆港20个。至2020年,广州港域外贸班轮航线将超过100条,货物吞吐量达到6亿吨,集装箱吞吐量达到2500万标箱,实现货物吞吐量、集装箱吞吐量双双进入世界港口前五位。这也为广州港集团确定了明确的发展目标。


为此,除南沙港区三期工程新建码头和泊位项目外,广州港深水航道拓宽工程、南沙国际邮轮码头、南沙港区集装箱四期、国际通用码头、南沙港区近洋码头、南沙汽车物流园滚装码头等重点项目也将在2017年加紧推进,以期达成三年行动计划目标。资金配套方面,除了广州市2017年计划安排25.2亿元支持国际航运枢纽建设之外,此次广州港股份成功IPO,将为社会资本参与广州国际航运中心建设提供更多通路。


广东金融学院相关专家认为,广州港股份成功上市,将提升广州港口行业社会资本参与度,为港口发展提供新鲜血液。


事实上,广州港上市之后,除加大自身发展力度,夯实基础设施建设外,还将以资本为纽带,加快区域内港口资源整合。自2015年以来,广州港分别在内地和“一带一路”沿线国家经济腹地密集设立了“无水港”,辐射能力进一步加强。


广州港股份招股书也提及,广州港将加快区域内港口资源整合,扩大战略合作,构造一体化的港口服务网络。以推进区域港口资源整合、加速战略扩展为目的,以资本为纽带,采取合资、参股、并购等措施,积极参与省内外港口,特别是粤东粤西的港口建设经营。通过逐步完善码头布局网络,为广州港股份加速战略扩张奠定基础,在广东省港口资源整合中发挥龙头作用,实现自身发展与社会发展的高度统一。


广州港股份董事长陈洪先表示,下一步广州港将以“无水港”和穿梭巴士网络建设为基础,以南沙港区疏港铁路建设为契机,加强与生产、货代和船公司等企业的合作,发挥拥有铁路和水运等集疏运系统的优势,完善江海、陆海、铁海联运网络,积极发展全程物流,将服务链延伸到更广阔的内陆腹地,立足于珠江流域以至更广泛区域的航运、港口、货主和物流商广结战略合作联盟,增加货源互动,共同促进区域港口协调发展。


同时,广州港股份还将充分利用广州港品牌资源,拓展海外市场,以控股、参股项目投资等多种方式,在境外开发港口资源,拓展境外的港口及物流服务功能。


借力发展 全面布局


对于广州港股份来说,上市并不是最终目标,而是新的起点。陈洪先表示,上市后,广州港股份依然会立足华南,服务世界,以国际一流的设施和服务水平,为广大客户提供安全、优质、高效、便捷的港口及综合物流服务,为区域经济发展提供有力支撑;全面提升企业价值和员工价值,成为值得信赖的港口综合物流服务经营人。进一步巩固和提升华南地区综合性主枢纽港地位,建成我国外贸集装箱运输干线港,成为世界级综合性港口经营人。


但前进的道路并不平坦。广州港股份上市后,借助资本力量拓展国际业务,珠三角地区港口竞争将更加激烈。


广州港股份上市保荐机构(主承销商)中国国际金融股份有限公司投资银行部执行总经理徐康表示,目前广州港主要的竞争对手为珠三角地区港口,包括香港、深圳、珠海、东莞等港口,其中香港港主要定位于国际集装箱中转枢纽港,其他内地珠三角地区港口则业务各有侧重和优势,但这一地区港口密集,同质化程度较高。


徐康同时分析,广州港的直接腹地为广州、佛山等珠三角中部地区,与上述港口不同。此外,广州港和上述港口的间接腹地虽都为珠三角地区,但广州港的辐射范围更广阔,包括华南、西南和中南地区。具体来看,深圳港是以外贸集装箱装卸业务为主的港口,在间接腹地外贸集装箱装卸业务与广州港存在一定的竞争关系;湛江港是以散杂货业务为主的港口,主要服务粤西地区,在珠三角地区与广州港基本没有竞争关系,在西南地区存在一定的竞争关系;珠海港是以大宗散杂货为主的港口,在珠西地区的散杂货装卸业务方面与广州港存在一定的竞争关系;东莞港以煤炭等散杂货和内贸集装箱装卸业务为主,煤炭和内贸集装箱装卸业务在珠江口东岸的部分地区与广州港存在竞争关系。


那么,在广州市提出打造国际航运中心的目标后,广州港股份如何借助上市契机,解决港际竞争问题,并在航运中心建设中发挥中坚力量?


中国国际贸易学会常务理事、专家委员会专家张国庆认为,国际航运中心的建设不仅是从港口货物吞吐量等硬性指标方面考量,还应该在现代航运服务业方面下足功夫。以伦敦为例,尽管港口吞吐量大幅下滑,但其国际航运中心的地位并没有改变。


有鉴于此,广州港股份重点加快南沙港区三期工程建设,加快出海航道拓宽工程,使港口进一步适应船舶大型化趋势的同时,加速临港产业布局发展,逐步完善和优化港口功能服务链,加快培育以装卸仓储为主导的现代港口服务产业体系,不断增强港口集聚辐射的能力和服务功能。


此外,广州国际航运中心的建设,未来还应该在集聚资金、人才、政策,围绕航运金融、海事仲裁、海运保险等方面加紧布局。而广州港股份未来的战略规划中,也应该有这样的布局。陈洪先也表示,上市后,广州港股份将延伸服务链,打造多层次的现代物流体系,努力使港口从传统运输服务型向现代物流型企业转变,形成“大港口、大物流、大经济”的发展格局。站在“迟到”的新起点上,广州港股份有望一路看涨!


声明

本文刊载于《中国航务周刊》第1204期。未经授权,禁止转载。


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