【海工】海工:30年以来最糟的一年已经过去

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去年年初,克拉克森研究预计2016年海工市场将面临“30年以来最糟的情况”。尽管过去的12个月间油价有所上涨,然而海工市场仍持续低迷,几乎所有细分市场均表现不佳。2017年始,市场情绪有所好转,但行业前景依旧充满挑战。 


油价


在过去的6个月间,最为重要的消息是欧佩克和俄罗斯达成了自2008年以来的首个减产协议。到目前为止,减产协议执行情况良好,减产量达120万桶/天,同期石油价格上涨了20%,至55美元/桶。油价上涨开始带动油气开发项目的审批通过及一系列大型项目(如Liza)投资决策获批的可能性增大。


OPEC可能延长减产协议


相应地,美国页岩油气开采情况也随油价上涨做出了变化,如陆上钻机数量上升,一些独立油公司的上游支出费用同比上涨25%至35%。据中财网消息,截至3 月24 日当周美国活跃的石油钻机数增加21 台至652 台,为今年1 月以来最大单周增幅,创2015 年9 月以来的新高,较2016 年5 月低谷的316口增长翻倍以上。


利比亚和尼日利亚产量呈上升趋势,这些也是短期内影响油价变化的因素。


项目投资


由于国际石油公司2016年的年报还没有最终公布,目前市场对2017年全球油气勘探开发投资规模的预期差异很大。陆上油气勘探开发投资预计有一定增长,与此同时海上油气勘探开发投资规模的降幅将收窄,甚至投资额将有所增加。


2016年最终通过的勘探开发投资决定仅不足500亿美元,相比这一数字在2013年为1,950亿美元;而2017年的支出额将很大程度上取决于一系列倍受瞩目的大型项目,如Coral FLNGPh.1. 对项目进行成本削减会有助于该项目的最终获准,有些项目的成本削减甚至高达30%。


▲coral FLNG


钻井装置


2016年全年钻井装置的利用率下降12%,利用率不到五成,降至63%,是三十年以来的最低水平。目前仅有456座钻井装置持续运营,而该数字在2014年初巅峰时期为746座。


全年日租金水平基本稳定,其中自升式钻井装置当前的日租金水平较最高点时下降了45%,勉强高于运营成本;而浮式装置日租金相较最高值下跌了60%,维持在运营成本上下。


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国际油服公司及海工建造商纷纷出现亏损,海工企业之间的并购与整合不断出现。


不少运营商开始尝试扩大17、18年的项目规模为市场增添了些许乐观情绪,但目前而言,对钻井装置有稳定或略有上升的需求仍然仅局限于印度和中东地区。近期租金市场未见改善的迹象,而针对钻井装置的资产采购兴趣已有所回升。


令人稍感欣慰的是,钻井装置供应量开始收紧,2016年全球实际可运营钻井装置供应总量下降5% – 主要由于其中浮式装置的数量下降18%。克拉克森研究预计2017年将出现类似的情况,实际可运营的自升式装置数量增加1%,而浮式装置下滑3%。装置拆解数量和冷停数量仍将保持在高位(2016年44座装置拆解,54座装置进入冷停)。


全球新造钻井装置的手持订单情况仍具不确定性:2016年全年仅有27座钻井装置交付,而当前仍在手持订单上的161座钻井装置中,克拉克森研究认为约60%已接近完工。消化如此大量的积压,还有待积极探讨解决方案。


海工支持船


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与钻井装置市场类似,海工支持船的供给再平衡仍在继续。未来海工支持船的闲置量和手持订单量是关键所在,然而这两者都具不确定性。1990年后建成的海工支持船中,目前有900条处于闲置状态(建造年份更早的支持船的闲置量也处于类似水平,但其中大量船在市场衰退前便已闲置)。


当前海工支持船的手持订单量为389艘,其中很大一部分已完成建造却被延期交付。克拉克森研究给出的涵盖海工辅助船主要船型的租金指数,已较市场衰退前下降了50%,其中绝大部分细分船型跌至运营成本线。


水下作业支持船


▲水下机器人


水下作业支持船的前景挑战重重。作为关键指标的水下项目工程承包商的作业订单量,在2016年下半年不断减少;与此同时,2017年初水下采油树手持订单仅为809个,比市场衰退前的峰值低了三分之一。


租金方面,去年冬天水下作业支持船的日租金走弱,而即将开始的旺季或许会给这个市场一点支撑。同时来自新能源和水下结构物拆除作业的需求会给水下市场带来机遇。


结语


2016年全年仅成交各类海工装置订单88艘/座,较之2007年的峰值下降92%,也是自1993年以来的最低水平。新签订单中,有8个与可再生能源开发相关,是市场中难能可贵的亮点。浮式原油生产储卸油装置和浮式存储再气化装置的订单预计将于2017年回升。总体来看,在商船和海工建造市场双双走弱的压力下,船厂仍面临着严峻的挑战。


在走出低迷的进程中,破产、重组、并购和资产处置事件逐渐增多。尽管市场情绪有一定改善,但我们仍处于市场周期的底部。

(来源:克拉克森研究,有改动)


以下为船友评论:


@吴刚:

个人断言,今年海工市场仍然会低迷,预计明年初开始回暖,个人觉得该市场与美元汇率,美国的石油政策挂钩,昨日美国对石油能源行业出了新政策,反馈到造船行业需要时间,个人觉得美国会制造一起战争把石油推上高位,因石油的定价美国说了算,低油价已经让美国的盟友们损失了不少了,不能在坑队友了,该回升了。


俄罗斯已经被整的服服帖帖的,故技重施在中国身上,同时大量榨取中国的外汇储备,人民币对美元汇率走低,待中国的楼市、股市泡沫快要破灭的时候发动石油经济战,将中国拖下马,金融危机爆发,国内供给侧改革还未触及石油行业,甚至造船业的供给侧改革口号喊了很久还不执行,中国经济低迷我们叫做新常态,实际上老百姓感受最深,钱难赚了。国内海工企业如果还能坚持一年,相信春天回来,但还有多少海工类型船厂能够坚持一年呢?


俄罗斯是产油国,中国是石油消耗国,降价整俄罗斯,升价整中国,小民看来,大国的游戏和小孩子游戏差不多,翻来覆去的玩呗,谁不服收拾谁,外汇储备不足就没有大量人民币离岸买进维持汇率了,所以现在很多人买进美元等外币,其实现在进场已经晚了,估计今年底是投资美元的好时候,贸易保护主义越来越盛,更多的工厂会回到美国,没准是造船行业的春天了~



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