【干散】淡水河谷三季度利润近42亿美元 矩阵式成本管理显初效丨航运界

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2017年第三季度,淡水河谷经调整 EBITDA(息税折旧及摊销前利润)为 41.92 亿美元,较上季度增长了 53.6%,这主要得益于:( 1)价格上涨( 8.51 亿美元);( 2)淡水河谷高品位铁矿石获得更优溢价( 4.47 亿美元);(3) S11D 项目成功达产,产量增加( 2.19 亿美元);(4)成本下降( 7000 万美元)。


本季度现金流达到 14.38 亿美元, 净负债削减 10.56 亿美元至 210.66 亿美元。 负债削减幅度不够大的原因包括:巴西雷亚尔升值致使以巴西雷亚尔计算的负债转换为美元时增加了 6.67 亿美元, 以及铁矿石价格波动对应收账产生暂时性影响。流动资金需求增长了 9.81 亿美元,但我们预期, 第四季度销售回款的增加将扭转这一情况, 并对现金流产生积极影响。 淡水河谷首席财务官习亚宁先生强调:“负债削减将于第四季度加速,第四季度历来是销售和回款旺季,不仅如此,我们还将于 2017 年 11 月 2 日签署纳卡拉物流走廊融资项目,淡水河谷将获得 20 亿美元受益。这笔现金将全部用于负债削减, 我们由此将达成 2017 年的减债目标, 即将净负债削减至 150 亿至 170 亿美元的范围。 ”


本季度资本支出为 8.63 亿美元, 再次低于 10 亿美元。淡水河谷 2017 年资本支出总额约为 40 亿美元。


铁矿石实际价格增长了 15.9 美元/吨,这主要得益于普氏铁矿石 IODEX 参考价格增长了 8 美元/吨和溢价增长了 4.1 美元/吨。溢价增长原因包括: ( 1) 卡拉加斯铁矿石市场溢价增长; ( 2) 与 MB65%指数相关联的卡拉加斯铁矿石销量份额增长; ( 3)我们决定减少高硅产品产量;( 4)整合运营中心( COI)的启用改善了全球供应链管理,使我们能够对市场动态作出越来越及时、越来越有效的反应, 并提高资产效益和利润。 淡水河谷黑色金属和煤炭业务执行官鲍平歌先生( Peter Poppinga)评论道:“淡水河谷正致力于提高效益。通过推进建立离岸库存, 公司将处于有利位置, 能根据市场需求对低品位和/或高品位矿石的生产和销售作出管理。 2017 年第三季度,我们的销量产量比达到 95%。 我们预期, 2018 年, 随着离岸混矿作业达产及趋稳, 全年平均销量产量比将与本季度持平。 ”


铁矿石 C1 现金成本下降了 7.1%至 45.8 雷亚尔/吨( 14.5 美元/吨)。 正如我们在上季度财报中所预测的那样,以雷亚尔计算的成本重新回到 2015 年和 2016 年的平均水平。


竞争力进一步增强。 本季度, 黑色金属业务[2]单位经调整 EBITDA 达到 40.2 美元/吨,较上季度增长了 49.4%;铁矿粉和球团矿 EBITDA 盈亏平衡点[3]为 30.0 美元/干吨,较上季度下降了 4.4 美元/干吨[4], 为 2016 年第三季度以来最低水平。


本季度, 基本金属业务经调整 EBITDA 为 5.61 亿美元,较上季度增长了 1.75 亿美元,这得益于价格上涨( 1.8 亿美元) 和成本削减( 4400 万美元)。 基本金属业务执行官 Jennifer Maki 女士强调: “ 我们十分欣喜地看到,铜资产的业绩持续增长。 我们还将致力于提高全部镍资产的现金流产生能力。本季度, 萨德伯里工厂成功完成了向单一煅烧炉生产方式的转型, 长港工厂也在达产方面取得进步, 这都为镍资产业绩提升创造了条件。 ”


本季度,煤炭业务经调整 EBITDA 达到 4600 万美元, 连续第四季度实现盈利。 本季度经调整 EBITDA 较上季度减少 1.11 亿美元,原因包括价格下跌( 9700 万美元) ,以及纳卡拉走廊关税提高( 1300 万美元),这部分负面影响被矿山成本削减( 1600万美元)部分抵消。 实际价格主要受到上季度临时价格的影响,上季度我们曾预期价格将于未来企稳, 本季度交付货物的实际价格已作出相应调整。


纳卡拉走廊融资项目进展顺利,本季度, NEXI 和 JBIC 获得了各自董事会的批准。 目前,所有贷方(包括 AFDB、 ECIC 和各家商业银行) 均已获得各自董事会的批准, 下一步将进行融资项目的签署,这将于 2017 年 11 月 22 日进行。

淡水河谷首席执行官时华泽先生( Fabio Schvartsman) 对本季度财务业绩作出如下评论: “ 2017 年第三季度业绩显示,我们在价格实现方面有所改善, 矩阵式成本管理方法也初见成效。此外, 严格的资本配置纪律将对今后的现金流产生直接影响。 ” 本季度是时华泽先生于任内负责管理的首个季度。 他总结道: “ 在工作效率、可持续发展和公司治理方面, 淡水河谷已迈入一个全新的发展阶段。在全体股东的支持下, 我们在巴西证劵期货交易所 Novo Mercado 特别板块上市的时间将早于原计划。 我们已作好准备, 使淡水河谷成为一家纯粹的公司。 


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