淡水河谷第三季度业绩增长53.6%

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  2017年10月26日,淡水河谷发布了第三季度财务业绩。2017年第三季度,经调整EBITDA(息税折旧及摊销前利润)为41.92亿美元,较上季度增长了53.6%;现金流达到14.38亿美元,净负债削减10.56亿美元。

  淡水河谷首席执行官时华泽先生(Fabio Schvartsman)对本季度财务业绩作出如下评论:“2017年第三季度业绩显示,我们在价格实现方面有所改善,矩阵式成本管理方法也初见成效。此外,严格的资本配置纪律将对今后的现金流产生直接影响。”本季度是时华泽先生于任内负责管理的首个季度。他总结道:“在工作效率、可持续发展和公司治理方面,淡水河谷已迈入一个全新的发展阶段。在全体股东的支持下,我们在巴西证劵期货交易所Novo Mercado特别板块上市的时间将早于原计划。我们已作好准备,使淡水河谷成为一家纯粹的公司。”

  本季度,经调整EBITDA(息税折旧及摊销前利润)为41.92亿美元,较上季度增长了53.6%,这主要得益于:(1)价格上涨(8.51亿美元);(2)淡水河谷高品位铁矿石获得更优溢价(4.47亿美元);(3)S11D项目成功达产,产量增加(2.19亿美元);(4)成本下降(7000万美元)。

  本季度现金流达到14.38亿美元,净负债削减10.56亿美元至210.66亿美元。负债削减幅度不够大的原因包括:巴西雷亚尔升值致使以巴西雷亚尔计算的负债转换为美元时增加了6.67亿美元,以及铁矿石价格波动对应收账产生暂时性影响。流动资金需求增长了9.81亿美元,但淡水河谷预期,第四季度销售回款的增加将扭转这一情况,并对现金流产生积极影响。淡水河谷首席财务官习亚宁先生强调:“负债削减将于第四季度加速,第四季度历来是销售和回款旺季,不仅如此,我们还将于2017年11月2日签署纳卡拉物流走廊融资项目,淡水河谷将获得20亿美元受益。这笔现金将全部用于负债削减,我们由此将达成2017年的减债目标,即将净负债削减至150亿至170亿美元的范围。”

  本季度资本支出为8.63亿美元,再次低于10亿美元。淡水河谷2017年资本支出总额约为40亿美元。

  铁矿石实际价格增长了15.9美元/吨,这主要得益于普氏铁矿石IODEX参考价格增长了8美元/吨和溢价增长了4.1美元/吨。溢价增长原因包括:(1)卡拉加斯铁矿石市场溢价增长;(2)与MB65%指数相关联的卡拉加斯铁矿石销量份额增长;(3)淡水河谷决定减少高硅产品产量;(4)整合运营中心(COI)的启用改善了全球供应链管理,使淡水河谷能够对市场动态作出越来越及时、越来越有效的反应,并提高资产效益和利润。淡水河谷黑色金属和煤炭业务执行官鲍平歌先生(Peter Poppinga)评论道:“淡水河谷正致力于提高效益。通过推进建立离岸库存,公司将处于有利位置,能根据市场需求对低品位和/或高品位矿石的生产和销售作出管理。2017年第三季度,我们的销量产量比达到95%。我们预期,2018年,随着离岸混矿作业达产及趋稳,全年平均销量产量比将与本季度持平。”

  铁矿石C1现金成本下降了7.1%至45.8雷亚尔/吨(14.5美元/吨)。正如淡水河谷在上季度财报中所预测的那样,以雷亚尔计算的成本重新回到2015年和2016年的平均水平。

  竞争力进一步增强。本季度,黑色金属业务单位经调整EBITDA达到40.2美元/吨,较上季度增长了49.4%;铁矿粉和球团矿EBITDA盈亏平衡点为30.0美元/干吨,较上季度下降了4.4美元/干吨,为2016年第三季度以来最低水平。

  本季度,基本金属业务经调整EBITDA为5.61亿美元,较上季度增长了1.75亿美元,这得益于价格上涨(1.8亿美元)和成本削减(4400万美元)。基本金属业务执行官Jennifer Maki女士强调:“我们十分欣喜地看到,铜资产的业绩持续增长。我们还将致力于提高全部镍资产的现金流产生能力。本季度,萨德伯里工厂成功完成了向单一煅烧炉生产方式的转型,长港工厂也在达产方面取得进步,这都为镍资产业绩提升创造了条件。”

  本季度,煤炭业务经调整EBITDA达到4600万美元,连续第四季度实现盈利。本季度经调整EBITDA较上季度减少1.11亿美元,原因包括价格下跌(9700万美元),以及纳卡拉走廊关税提高(1300万美元),这部分负面影响被矿山成本削减(1600万美元)部分抵消。实际价格主要受到上季度临时价格的影响,上季度淡水河谷曾预期价格将于未来企稳,本季度交付货物的实际价格已作出相应调整。

  纳卡拉走廊融资项目进展顺利,本季度,NEXI和JBIC获得了各自董事会的批准。目前,所有贷方(包括AFDB、ECIC和各家商业银行)均已获得各自董事会的批准,下一步将进行融资项目的签署,这将于2017年11月22日进行。


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